Κάθε επένδυση ενέχει κίνδυνο και οι επενδυτές πρέπει να κατανοούν τους συγκεκριμένους παράγοντες που ενδέχεται να επηρεάσουν τις αποδόσεις αυτού του χαρτοφυλακίου. Η Crowdbase έχει εντοπίσει τους ακόλουθους παράγοντες που πρέπει να ληφθούν υπόψη.

Αθέτηση υποχρεώσεων αντισυμβαλλομένου. Ο σημαντικότερος κίνδυνος για τις αποδόσεις των επενδυτών είναι η αθέτηση υποχρεώσεων ή η διακοπή της λειτουργίας ενός πελάτη PPA. Σε αυτό το σενάριο, το SPV θα διατηρήσει την ιδιοκτησία των ηλιακών περιουσιακών στοιχείων, αλλά θα πρέπει να τα μεταφέρει σε νέα τοποθεσία ή να τα πουλήσει στην εύλογη αγοραία αξία τους. Η ανάκτηση πιθανότατα δεν θα είναι πλήρης, ιδίως εάν η αθέτηση υποχρεώσεων συμβεί νωρίς στη διάρκεια ζωής ενός έργου, όταν έχει επιστραφεί λιγότερο κεφάλαιο. Ο κίνδυνος αυτός μετριάζεται από την εστίαση του χαρτοφυλακίου σε καθιερωμένες επιχειρήσεις με μακρά ιστορία λειτουργίας, αλλά δεν μπορεί να εξαλειφθεί πλήρως.

Εξάρτηση από τον διαχειριστή. Η απόδοση της MAXX Energy εξαρτάται από τη συνεχή ικανότητα της EnergyIntel να διατηρεί και να διαχειρίζεται το χαρτοφυλάκιο. Εάν η EnergyIntel αντιμετωπίσει οικονομικές ή λειτουργικές δυσκολίες, το SPV θα πρέπει να προσλάβει έναν εναλλακτικό διαχειριστή, κάτι που θα μπορούσε να προκαλέσει καθυστερήσεις και επιπλέον έξοδα. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τα ηλιακά περιουσιακά στοιχεία ανήκουν στο ίδιο το SPV και όχι στην EnergyIntel, οπότε η υποκείμενη επιχείρηση θα συνεχίσει να λειτουργεί ακόμη και αν αλλάξει ο διαχειριστής. Το 20ετές ιστορικό της EnergyIntel παρέχει ασφάλεια, αλλά οι επενδυτές πρέπει να αναγνωρίσουν αυτή την εξάρτηση.

Κίνδυνος συγκέντρωσης. Σε σταθερή κατάσταση, οι τρεις κορυφαίοι πελάτες θα αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ήμισυ των εσόδων του χαρτοφυλακίου. Αυτό σημαίνει ότι η αθέτηση υποχρεώσεων ενός μόνο πελάτη θα μπορούσε να επηρεάσει σημαντικά τις αποδόσεις. Η Crowdbase αναμένει ότι αυτή η συγκέντρωση θα μειωθεί με την πάροδο του χρόνου, καθώς θα προστεθούν επιπλέον έργα μέσω μελλοντικών αυξήσεων, αλλά οι επενδυτές σε αυτόν τον γύρο εκτίθενται σε ένα σχετικά συγκεντρωμένο χαρτοφυλάκιο.

Κίνδυνος εξοπλισμού και απόδοσης. Τα ηλιακά πάνελ φθονούν με την πάροδο του χρόνου και η πραγματική παραγωγή μπορεί να διαφέρει από τις προβλέψεις. Το χρηματοοικονομικό μοντέλο λαμβάνει αυτό υπόψη, υποθέτοντας ετήσια φθορά 1% και εφαρμόζοντας ένα περιθώριο παραγωγής 7,5% έναντι των προδιαγραφών του κατασκευαστή. Η Crowdbase θεωρεί αυτές τις υποθέσεις κατάλληλα συντηρητικές. Η EnergyIntel πιστεύει ότι η πραγματική απόδοση μπορεί να υπερβεί τις προβλέψεις, αλλά αυτό δεν είναι εγγυημένο.

Κίνδυνος κανονιστικών ρυθμίσεων. Η ενεργειακή πολιτική της Κύπρου ενδέχεται να εξελιχθεί κατά τη διάρκεια του επενδυτικού ορίζοντα. Αλλαγές στους τιμοκαταλόγους, στους κανόνες μέτρησης της καθαρής κατανάλωσης ή στα κίνητρα για τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας ενδέχεται να επηρεάσουν την οικονομική απόδοση του έργου με τρόπους που είναι δύσκολο να προβλεφθούν σήμερα. Το μοντέλο «πίσω από τον μετρητή» παρέχει μερική προστασία: η ενέργεια καταναλώνεται απευθείας από τους πελάτες επί τόπου, μειώνοντας την εξάρτηση από τις πωλήσεις στο δίκτυο σε σύγκριση με τα ηλιακά πάρκα μεγάλης κλίμακας. Ωστόσο, η πλεονάζουσα παραγωγή πωλείται στο δίκτυο, πράγμα που σημαίνει ότι το χαρτοφυλάκιο δεν είναι απρόσβλητο από περιορισμούς ή αλλαγές πολιτικής που επηρεάζουν τις εξαγωγές στο δίκτυο. Η δυνατότητα ενσωμάτωσης αποθήκευσης σε μπαταρίες στο μέλλον προσφέρει πρόσθετη ευελιξία σε περίπτωση αλλαγής των κανονισμών.

Κίνδυνος ρευστότητας. Πρόκειται για μια μακροπρόθεσμη δέσμευση. Το κεφάλαιο επιστρέφεται σταδιακά μέσω ετήσιων εξαγορών κατά τη διάρκεια του κύκλου ζωής του χαρτοφυλακίου, και όχι μέσω μιας μεμονωμένης εξόδου. Οι επενδυτές που επιθυμούν να εξέλθουν νωρίτερα μπορούν να χρησιμοποιήσουν τη δευτερογενή αγορά της Crowdbase, αλλά δεν υπάρχει εγγύηση ότι θα βρουν αγοραστή σε δίκαιη τιμή. Οι επενδυτές πρέπει να επενδύουν μόνο κεφάλαιο που μπορούν να δεσμεύσουν για μεγάλο χρονικό διάστημα.

PayGreen by EnergyIntel

Commercial solar installations for Cyprus businesses, delivering predictable, contracted returns.

€250,000

Equity

TBA